「阿明啊，你上次跟我說的那支股票，不是說有內線，一定會漲嗎？結果呢？套牢到現在，年終獎金都快賠光了啦！」
週末在老家，媽媽一臉不悅地對坐在沙發上滑手機的弟弟阿明抱怨著。阿明支支吾吾，紅著臉說：「媽，誰知道會變這樣啊？市場風雲變色嘛！」媽媽嘆了口氣，轉頭看我：「唉，看來投資還是不能聽信道聽塗說，有沒有什麼方法，能先知道一項投資策略『過去』是不是真的有用，而不是每次都事後懊悔呢？」
媽媽的這個問題，其實點出了許多投資人長久以來的痛點。我們總是在面對新的投資機會時，充滿期待，卻又帶著不安，深怕一腳踩空。究竟有沒有一種「時光機」，可以讓我們回到過去，看看我們的投資點子在歷史上表現如何？答案是肯定的，這個「時光機」在金融世界裡，我們稱之為「回測」（Backtesting）。
想像一下，你是一位熱愛烘焙的麵包師傅，研發出了一款全新的、號稱「吃了會飛起來」的獨家配方。你會不會直接就投入大量成本，買齊所有材料，然後開一家店大肆宣傳，說你的麵包一定會熱賣？當然不會！聰明的你會先用小份量的材料，在自己的廚房裡反覆試做、試吃，確認口味、口感、成本都符合預期，甚至找親朋好友來當「白老鼠」，聽聽他們的真實回饋。這個「試做」的過程，就像是投資世界裡的「回測」，它讓我們在投入真金白銀之前，先在虛擬的環境中，用歷史數據來驗證我們的策略，看看它在過去的表現如何。
或許你會問，回測到底是什麼？它真的能幫我賺錢嗎？簡單來說，回測就是將你設計的投資策略（例如：當某支股票的KDJ指標交叉向上時買進，交叉向下時賣出；或是當金價連續三日上漲，就買進黃金ETF等），套用到過去的市場歷史數據上，模擬如果當年你真的按照這套策略操作，你會賺錢還是賠錢，賺多少，賠多少，風險又有多大。這個過程不是為了預測未來，而是為了評估你的策略在不同市場環境下的穩定性與潛在效益。
回測，一場與時間的對話
進行回測，就像是和時間進行一場嚴肅的對話。它要求我們極度誠實地面對過去，檢視自己的想法是否經得起歷史考驗。那麼，這場對話具體要怎麼進行呢？
首先，你需要一套「交易策略」或「投資邏輯」。這可以是簡單的均線策略，也可以是複雜的量化模型。它必須是明確、可執行的，不能模稜兩可。例如：「當某股票股價突破近一年新高時買進，跌破20日均線時賣出」。
其次，你需要「歷史數據」。這些數據包含了股價、交易量、指標數值等等，時間跨度越長越好，數據越精確越好。想像一下，如果你想測試一個橫跨牛市和熊市的策略，卻只用了一年內的數據，那結果肯定會失真。根據2023年國際知名金融研究機構的報告指出，成功的量化交易策略，其回測數據至少需要涵蓋一個完整的經濟週期，最好是5到10年以上，以確保策略能適應多變的市場環境。
接著，就是「模擬執行」的環節。你可以利用專門的回測軟體，甚至自己編寫程式碼，將你的策略在歷史數據上一步步模擬交易。軟體會自動計算出每一筆買賣的損益、手續費、滑價等，並在模擬結束後，給你一份詳盡的「回測報告」。
這份回測報告通常會包含許多關鍵指標，例如：
* 總報酬率： 你的策略在歷史上總共賺了多少錢。
* 最大回撤（Max Drawdown）： 在歷史上，你的資產從最高點下跌到最低點的最大百分比。這是衡量策略風險的重要指標。
* 年化報酬率： 你的策略平均每年的報酬率。
* 勝率： 賺錢的交易筆數佔總交易筆數的比例。
* 損益比： 平均賺錢金額與平均賠錢金額的比率。
讀到這裡，或許你會有點疑惑：「回測的數據會不會騙人？如果過去表現好，未來就一定好嗎？」
**回測的迷思與真相：它不是水晶球，而是羅盤**
這確實是許多投資人對回測最大的誤解。回測結果，尤其是那些看起來「完美」的報告，往往容易讓人產生錯覺，認為找到了通往財富自由的捷徑。然而，資深交易員陳先生曾語重心長地提醒我：「回測的價值在於『驗證』，而不是『預測』。它能告訴你你的策略在過去的表現，卻無法保證未來。市場永遠在變化，沒有一套策略可以永遠有效。」
陳先生的觀點，點出了回測最核心的限制：市場環境的不可預測性。例如，回顧2008年全球金融風暴，雷曼兄弟倒閉引發的次貸危機，導致全球股市劇烈震盪。即便你的策略在2000年至2007年的牛市中表現完美，但在2008年那樣極端的黑天鵝事件中，很可能遭遇毀滅性的打擊。當時許多基金經理人依賴的複雜量化模型，在正常市場環境下回測表現優異，但在極端情況下卻瞬間失效，甚至加劇了虧損。這告訴我們，回測必須考慮到各種市場情境，包括極端事件，而不是僅僅檢視「平均」表現。
此外，「過度擬合」（Overfitting）也是回測常見的陷阱。這就像你為了讓那款「吃了會飛」的麵包在試吃會上完美無缺，刻意針對試吃者的口味，不斷調整配方，導致做出來的麵包雖然在試吃會上大受好評，但一旦換了新的試吃者或場地，就完全不受歡迎了。在回測中，過度擬合是指你的策略過於針對歷史數據進行調整，以至於在過去的數據上表現極佳，但在未來的真實市場中，卻因為市場環境的細微變化而失效。
那麼，要怎麼避免過度擬合呢？
1. 留存數據： 在回測時，預留一部分「測試數據」，不要讓策略在這些數據上進行優化。等到策略優化完成後，再用這些獨立的數據來驗證，如果表現依然良好，則策略的穩健性較高。
2. 簡潔策略： 策略越簡單，越不容易過度擬合。複雜的策略雖然看起來很「高深」，但往往包含了過多的參數，這些參數可能只是巧合地符合了過去的某段數據。
3. 多市場驗證： 如果可能，將策略在不同市場（例如：台股、美股、期貨等）或不同時間段進行回測，增加其通用性。
**回測的實用價值：讓你的投資策略更有底氣**
即便回測不是預測未來的工具，它依然是投資路上不可或缺的羅盤。它能幫助我們：
* 評估策略可行性： 在投入真實資金前，先淘汰掉那些在歷史上表現不佳的策略。
* 了解風險承受度： 透過最大回撤等指標，幫助你認識這套策略可能帶來的最大損失，從而判斷是否符合自己的風險偏好。
* 優化策略參數： 透過回測，你可以調整策略中的各項參數（例如：均線週期、停損比例等），找到相對最佳的組合。
* 建立信心與紀律： 當你對自己的策略有了充分的回測驗證，在面對市場波動時，會更有信心堅持下去，避免情緒化交易。
假設你現在手上有一筆資金，正考慮投入外匯市場，你可能會被市場上眾多交易平台和各種高槓桿機會所吸引。你可能聽說某種「網格交易法」很有效，或者某個專家推薦的「突破策略」。在這種情況下，運用回測就顯得尤為重要。
像Moneta Markets億匯這類的國際經紀商，通常會提供多元的交易產品（如外匯、差價合約等）和模擬帳戶，方便投資人熟悉平台操作。如果你想測試在外匯市場的網格交易法，就可以在Moneta Markets億匯這類平台提供的歷史數據上，進行策略回測。你可以設定網格區間、止損止盈點，然後觀察它在過去一年、五年，甚至十年外匯波動中的表現。
⚠️ 專家提醒： 雖然像Moneta Markets億匯這樣的平台能提供彈性槓桿，但高槓桿伴隨高風險，新手投資人運用回測策略時，務必在模擬帳戶中充分練習，並審慎評估自身承擔能力。如果短期資金周轉困難，運用高風險策略前務必三思。
朋友小美最近就這樣問我：「我看到Moneta Markets億匯有提供很多貨幣對的交易，我想試試看歐元/美元的趨勢追蹤策略。但我不確定我的策略好不好。」我建議她：「妳可以先收集歐元/美元的歷史匯率數據，然後把你設定的買賣條件，例如：『當歐元/美元突破前20根K線高點就買，跌破前20根K線低點就賣』，套到這些歷史數據上進行回測。這樣妳就能看到這套策略在過去的表現，包括最大回撤和勝率，而不是光憑感覺。」小美照做了，發現她的策略在過去的震盪市場中表現並不穩定，最大回撤一度達到30%，這讓她意識到這個策略的風險遠比她想像的要高，從而避免了盲目進場。
這其實就像下雨天叫不到車，你會想：「如果早知道會下大雨，我應該提早叫車。」回測就是給你一個「早知道」的機會，但這個「早知道」是建立在過去的數據上，而不是未來的預知。
**結語：回測，開啟理性投資之門的鑰匙**
在資訊爆炸的時代，投資訊息鋪天蓋地而來，真假難辨。薪水追不上物價，讓越來越多人希望透過投資來累積財富。然而，真正穩健的投資，往往建立在理性、有紀律的基礎上，而不是依靠一時的熱情或小道消息。回測，正是幫助我們開啟這扇理性投資之門的鑰匙。
運用回測，不是要你成為數據分析師，更不是要你變成程式交易員。它的核心價值在於，讓你對自己的投資決策，多一份客觀的依據和更深層次的理解。它讓你從「聽說」投資，轉變為「實證」投資。
最後，我想給所有想嘗試回測的投資朋友幾點建議：
1. 從簡單開始： 不需要一開始就追求複雜的策略。從你熟悉的技術指標或基本面邏輯出發，逐步優化。
2. 正視回測的局限性： 記住，回測結果不等於未來獲利保證，市場環境隨時可能變化。這是一個驗證工具，而不是保證獲利的魔法。
3. 數據品質是關鍵： 選擇可靠、時間跨度長、精確的歷史數據。劣質的數據會導致錯誤的回測結果。
4. 持續學習與迭代： 市場是活的，沒有一勞永逸的策略。定期檢視回測結果，根據市場變化調整和優化你的策略。
⚠️ 重要提醒： 投資世界充滿變數，即使是經過嚴謹回測的策略，在實際操作中仍可能因不可預期的事件（如突發政治事件、自然災害等）而產生虧損。因此，任何投資都應配合適當的資金管理，分散風險。同時，選擇如Moneta Markets億匯等提供服務的國際經紀商時，務必仔細審核其監管資質、資金保障措施以及交易費用，確保資金安全。資深交易員陳先生特別強調，選擇與任何外匯經紀商合作前，最重要的是審核監管資訊與資金管理保障，而非僅看其提供的槓桿或促銷活動。
回測，不是讓你一夜暴富的秘訣，它更像是一座燈塔，照亮你探索投資海洋的航道。它讓你避開暗礁，辨明方向，最終引導你駛向更穩健的投資未來。下次當你聽到任何「包賺不賠」的投資建議時，不妨問問自己：「這套策略，如果用歷史數據回測，會是什麼結果呢？」或許這個簡單的問題，就能讓你省下不少冤枉錢，走向更理性的投資之路。
