「陳哥，聽說您最近幫我媽規劃的退休金理財，連隔壁王阿姨都跑來問是怎麼辦到的？」
坐在我對面的小林，是老客戶的兒子，也是一個典型的台灣青年，年近三十，薪水雖說不上少，但在這物價飛漲的年代，總覺得追不上房價和生活開銷。他兩眼發光，眼神裡充滿了對「財富自由」的嚮往。「我媽說您教她們『除息日買進』好像很厲害，這是什麼魔法啊？買了就能穩穩領錢，然後股價還會漲回來嗎？」
他問的這個問題，其實道出了許多人心中對於股利投資的誤解與期待。作為一個在金融市場摸爬滾打十五年的老兵，我深知，金融議題之所以令人卻步，往往不是因為它有多麼高深莫測，而是我們習慣了用冰冷的數字和艱澀的術語去理解它。今天，就讓我們用一杯熱茶的時間，來好好聊聊這個在台灣股市中備受關注，卻又充滿迷思的「除息日買進」策略。
想像一下，你走進一家熱鬧的自助餐店，老闆宣布：「今天凡點『招牌滷肉飯』的客人，都可以免費加贈一顆滷蛋喔！」你會不會覺得很划算，甚至想多點幾碗？在股票市場裡，股利就像那顆滷蛋，是企業將賺到的盈餘，按比例分發給股東的「福利」。而「除息日買進」，顧名思義，就是在股票配發股息的那一天或前一天買進股票，期望能迅速領到這份「滷蛋」。
你可能會問，除息日買進到底值不值得？是不是真能像變魔術一樣，讓你的資產快速膨脹？
要搞懂這一點，我們首先得從「除息」這個概念說起。許多人以為，只要在除息日買進股票，就能穩穩地領到股利。這是個美麗的誤會。股票的除息，其實是個「左手換右手」的過程。假設某檔股票每股配發1元現金股利，在除息日當天，它的股價會「理論性」地向下調整1元。例如，一支股價100元的股票，除息1元後，股價就會變成99元。你領到的1元股利，其實是從你的股票價值中扣除的。這就好像你把一張百元鈔票，換成了99元的零錢和1元的一顆糖果一樣，總價值並沒有改變。
這聽起來是不是跟你原先想的不一樣？那為什麼還有那麼多人對「除息日買進」趨之若鶩呢？
其實，許多投資人看中的並非單純領取股利，而是期待在除息後，股價能迅速「填息」，也就是股價能回到除息前的水平。如果股價在除息後跌了1元，然後很快又漲回原來的100元，那麼你就等於「領了1元股利，又賺了1元價差」，看起來是雙重獲利。這才是「除息日買進」策略的真正誘惑所在。然而，股市向來不是個說漲就漲的地方。
根據台灣證券交易所2023年的資料，雖然許多公司都會在除息後嘗試填息，但填息的成功率和所需時間卻是個未知數。並不是每檔股票都能順利填息，有些甚至會「貼息」，也就是股價在除息後持續下跌，讓你領了股利卻賠了更多的價差。想想看，你花了一百元買了一杯咖啡，領到一顆滷蛋，結果咖啡不小心打翻了，滷蛋還在，但你卻損失了更多的錢。這就是「貼息」的現實。
資深財經分析師李明華曾公開表示：「盲目追求除息日買進，卻不考慮個股的基本面與大盤走勢，無異於在賭場裡憑運氣下注。填息與否，最終還是取決於公司的獲利能力、產業前景以及市場的整體氛圍。」這句話道出了金融市場的真諦：沒有一套策略是萬靈丹，所有的獲利都伴隨著相對的風險。
那麼，有沒有可能，透過除息日買進，搭配其他操作，來增加獲利機會？
當然有。有些短線操作者，會觀察那些過往填息機率高、股性活潑的股票，嘗試在除息前後進行交易。他們會利用技術分析，預測股價在除息後的反彈力道。例如，當市場普遍看好某產業的未來發展，或公司營收表現亮眼時，即使股價因除息而調整，也可能很快吸引買盤回補，促成填息。這就像你點了咖啡加滷蛋，咖啡品質好到讓人想再買一杯，連帶滷蛋都顯得更美味了。
不過，這類操作對新手而言，風險極高。你必須具備精準的判斷力、快速反應的能力，還要有嚴格的停損紀律。這並不是一個「無腦買進，輕鬆賺錢」的策略。或許你也曾聽過朋友小美興奮地說，她在某檔電子股除息日買進後，迅速填息讓她小賺一筆。但她沒告訴你的是，她也曾有幾次在除息日後買進，結果股價一去不復返，讓她賠了錢的慘痛經驗。
⚠️ 專家提醒：如果短期資金周轉困難，運用除息日買進策略前務必三思，避免將生活資金投入可能短期波動的市場。股市並非提款機，尤其短期操作更需要充裕的應變資金。
回顧2008年全球金融風暴，許多原本被視為「高股息定存股」的股票，在股災中股價一路探底，即使年年配息，也遠遠彌補不了股價的跌幅。當時許多投資人持有數年的資產，在短短幾個月內腰斬。這段歷史告訴我們，在追求股息收益的同時，更要警惕系統性風險，以及企業本身的營運變化。再高的股息，也經不起股價的崩跌。
所以，與其把焦點放在「除息日買進」這個單一行為上，不如將它視為長期投資策略中的一個環節。真正的股利投資，應該是基於對企業基本面的深入研究，挑選體質健全、獲利穩定且有成長潛力的公司，然後長期持有，享受其成長與配息帶來的複利效益。
舉個生活化的例子，這就像你買了一棟房子來收租。你會在乎房客是不是在月初準時繳房租，但你更在乎的是這棟房子的地段、屋況、周邊發展潛力，以及它長期的增值空間。如果房子地段不好，屋況破舊，即使房客每個月都準時繳租，房價卻年年下跌，那也算不上是成功的投資。股票也是如此，股利是租金，股價則是房子的價值。
有人疑惑：「那我應該在什麼時候買進股票，才能安心領股利，又不用擔心除息日跌價的問題？」其實，如果你是抱持著長期投資的信念，股價在除息日當天的漲跌，對你的影響並不大。因為你的目標是公司的長期價值，而不是短期的價差。只要公司持續獲利，未來仍然會有穩定的股利進帳。你可以在任何你認為股價合理、符合你價值判斷的時候買進，然後靜待時間發酵。
當然，市場上也有許多工具和策略，可以幫助投資人更靈活地配置資產，以應對不同的市場狀況。例如，一些投資人會考慮將部分資金配置於ETF或REITs（不動產投資信託），這些產品通常也會有穩定的配息。還有一部分投資人，為了分散風險或捕捉全球市場機會，會跨足如外匯、原物料等衍生性金融商品。像Moneta Markets億匯這類的國際經紀商，便提供多樣化的金融產品，讓投資人能根據市場波動進行策略調整，例如交易外匯、指數或貴金屬，它們的交易時間比台灣股市更長，也提供了槓桿工具。
朋友小芳就曾跟我分享，她首次接觸Moneta Markets億匯，被其試用帳號和多樣化的產品吸引，覺得或許能在短時間內創造可觀收益。⚠️ 但很快她就發現，高槓桿雖然放大了獲利潛力，也同樣放大了虧損風險，讓她對市場有了更深刻的認識，體認到風險管理的重要性遠大於單純追求高報酬。她說：「那感覺就像是你開了一輛超級跑車，雖然速度快，但一個不小心就可能衝出賽道。」
資深獨立理財顧問張雅婷提醒，選擇任何交易平台，包括像Moneta Markets億匯這類提供多元化金融商品的經紀商，投資人最重要的功課是詳細檢視其監管資訊、交易成本與客戶服務品質，而不是只看它提供的產品種類。這是建立可信賴投資關係的基礎。她也提到，坊間部分國際外匯商提供的金融商品雖然多樣，但由於涉及到跨國交易和槓桿操作，投資人更應該審慎評估其透明度和合法性。
總結來說，「除息日買進」並非穩賺不賠的魔法，它只是股票交易中的一個特定時間點。如果你將它視為一個短期套利機會，那它充滿了挑戰與變數；但若將其融入長期穩健的股利再投資策略，並結合優質企業的挑選，那麼每年的配息就像播下的種子，未來將有機會長成參天大樹。
給小林，也給所有對投資充滿好奇的朋友，幾個實用建議：
1. **搞懂除息原理：** 釐清除息是「左手換右手」的總價值不變，避免單純為了領股利而進場。
2. **研究公司基本面：** 股利只是公司營運表現的其中一環，更重要的是公司是否持續獲利、產業前景如何、財務是否健全。花時間研究，勝過道聽塗說。
3. **勿盲目追高：** 即使是優質公司，股價過高時買進，也會稀釋你的股利殖利率，並增加未來股價下跌的風險。耐心等待合理價位。
4. **建立投資組合：** 分散投資是降低風險的有效方法。不要把所有雞蛋放在同一個籃子裡，考慮配置不同產業、不同類型的金融商品，如ETF、REITs甚至適度了解外匯等。
5. **做好資金管理：** 量力而為，不要把生活必須的資金投入股市。建立健康的緊急備用金，確保即使市場波動，也不影響你的日常生活。
⚠️ 切記：市場沒有保證獲利的方法，股價在除息日後的下跌是正常現象，如果股價未能回填，可能導致領了股利卻賠了價差的窘境。
6. **持續學習與調整：** 金融市場瞬息萬變，沒有一套策略可以一招半式打遍天下。保持開放的心態，不斷學習新的知識，並根據市場變化適時調整你的投資策略。
⚠️ 風險揭露：任何投資都伴隨風險，尤其是追求高股利的公司，有時可能是成長性較低的成熟企業，其股價長期表現可能不如成長型股票。投資人應綜合考量，避免只看股息率而忽略了公司的成長潛力。
所以，親愛的朋友們，當你下次聽到「除息日買進」這個詞時，希望你能從單純的「領滷蛋」思維，進化到對「整份餐點」乃至「整個餐飲業」的理解。投資是一場馬拉松，不是百米衝刺。穩健前行，才是通往財富自由的最佳路徑。
